Tittel på avhandlingen:
Tails of Returns’ Distribution and Expected Returns: An Empirical Study
Tittel for prøveforelesningen:
Active portfolio management: Theory and current practice
Tid for prøveforelesningen er: kl. 10.00-11:00
Tid for disputas: kl. 12.00-16:00
Sted: Bodø, Elias Blix (A13)
Medlemmer i bedømmelseskomiteen er:
Professor Sebastian Stöckl, University of Lichtenstein
Førsteamanuensis Minh Dinh, Høgskolen i Innlandet
Professor Frode Kjærland, Handelshøgskolen Nord (koordinator)
Veiledere:
Hovedveileder: Førsteamanuensis Thomas Leirvik, Handelshøgskolen Nord (HHN)
Medveileder: Førsteamanuensis Torun Fretheim, Norges Miljø- og Biovitenskapelige Universitet (NMBU)
Sammendrag av avhandlingen:
Tradisjonell finansteori tilsier at investorer tar et rasjonelt valg basert på forventet nytte og sannsynlighet for det aktuelle utfallet. Empiriske observasjoner viser at dette ikke alltid stemmer, og det viser seg at de fleste investorer overvurderer ekstreme utfall, og da spesielt negative utfall. Dette kalles "Prospektteorien».
Denne avhandlingen bruker prospektteorien for å studere investeringsstrategier i aksjer og faktorer som påvirker avkastningen. Den ser spesielt på store negative utfall, kalt venstrehalerisiko.
Siste del av avhandlingen ser på forskjellige mål på bærekraft, og hvordan det relaterer seg til lønnsomhet for bedrifter. Avhandlingen består av i alt fire artikler som analyserer data fra USA og Norge. Resultatene viser at bærekraftige investeringer er populære, men de beskytter ikke mot ekstreme utfall.